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長シン存儲、北京市に2つ目のDRAM工場を建設へ
英ロイター通信の報道によると、中国のDRAM大手である長シン存儲（CXMT）は、北京市の北京経済技術開発区に2つ目のメモリチップ工場を建設することを検討しており、地方政府が支援する科学技術製造プラットフォームと初期段階の資金調達交渉を開始しているという。世界的なAI（人工知能）インフラ投資がチップ不足を招いている中、86億ドル（約1兆3562億円）のIPO（新規株式公開）を完了したばかりの中国最大のチップメーカーは、市場の予想を上回るスピードで生産能力の拡大を進めている。
事情に詳しい関係者によると、新たに計画されている12インチウエハー工場は、長シン存儲の既存の北京DRAMウエハー工場がある亦荘に建設される予定で、北京市中心部から南東に約20キロメートルの場所にある。同社は現在、北京経済技術開発区の管理機関と協議を進めており、同時に複数の国有ハイテク企業も資金調達への参加に関心を示している。
情報筋は、交渉はまだ初期段階にあり、資金調達案の規模や構造は変更される可能性があり、資金が経済技術開発区の行政機関から直接出資されるのか、それともその投資ツールを通じて注入されるのかは、現時点では未定であると強調した。
将来的には月産60万枚の生産能力を計画
長シン存儲の現在の生産能力はすでに相当な規模に達している。事情に詳しい関係者によると、同社は合肥で2つの12インチDRAMウエハー工場を、北京・亦荘で1つの工場を運営しており、各工場の月産能力は約10万枚で、合計で約30万枚となる。
長シン科技が公表した増産ロードマップによると、2026年末には月間生産能力が約35万枚に拡大し、同時期の米マイクロン・テクノロジーの予測生産能力である38万5000枚に迫る見込みだ。27年には上海臨港の新工場建設が進むにつれ、月間生産能力の目標は約42万枚となる。28年末には月産50万枚の目標達成を目指し、世界のDRAM生産能力に占めるシェアは17％程度まで上昇する見込み。長期目標として月産60万枚の生産能力を実現し、現在のペースであれば2030年前後に全体規模でマイクロン・テクノロジーを上回る見通しだ。
ロイター通信の以前の報道によると、長シン存儲は現在、上海と合肥で新工場を建設中であり、他の地域の関係当局とも別の工場用地について協議を行っている。これらのプロジェクトが全面的に稼働すれば、生産能力は倍増し、月産60万枚以上に達する見込み。北京亦庄における第2工場の計画は、まさにこの全国的な生産能力ネットワークにおける最新のパズルのピースとなる。
「合肥モデル」が全国へ
長シン存儲の増産への自信は、7月に完了した史上最大級のIPOに由来している。
公開情報によると、長シン存儲の新規株式公開（IPO）による科学技術イノベーション板（科創板）への上場による実際の資金調達規模は、最終的に約579億2000万元（約86億米ドル）に達し、当初の計画であった295億元を上回った
調達資金は主に3つのプロジェクトに投じられる。メモリウエハー量産ラインの技術アップグレード・改造プロジェクト（75億元）、DRAMメモリ技術アップグレードプロジェクト（180億元）、DRAMの先端技術研究・開発プロジェクト（90億元）。プロジェクトの総投資額は345億元に達する。
長シン存儲の急速な台頭は「合肥モデル」と密接に関連している。このモデルでは、安徽省合肥市が国家資金を活用して戦略的ハイテク企業を育成している。事情に詳しい情報筋によると、北京と上海も長シン存儲に資金やその他の支援を提供しており、両市とも同社の拡大を通じて、より大きな経済的・戦略的利益のシェアを獲得したいと考えているという。
企業登録情報によると、長シン存儲の北京にあるウエハー工場は、長鑫集電（長鑫吉電）によって運営されている。同社は2020年に設立され、亦荘開発区の国有資本投資機関である亦荘資本およびその子会社である北京亦荘科技から資金支援を受けている。7月30日、長シン存儲技術は再び商業登記の変更を完了し、登録資本金は約238億9000万元から約313億9000万元に増額された。1回の増資額は75億元で、増加率は約31％に達した。このタイミングはIPOからわずか3日後であり、上場による資金調達が迅速に製造事業に還元されたことを示す明確なシグナルと見なされている。
世界のDRAM「鉄の三角」構造に亀裂
長シン存儲がこの時期に生産拡大を加速させている背景には、世界的なAIインフラ投資によって引き起こされたメモリチップの供給不足がある。
AILLM（大規模言語デル）の学習と推論には、膨大な量のHBM（高帯域幅メモリ）が必要であり、需給の不均衡により、メモリ価格は上昇し続けている。ロイター通信の7月の報道によると、中国市場において、長シン存儲は支配的な地位をますます強めていることから、顧客に対する価格を引き上げることが可能になっている。市場情報によると、長シン存儲は騰テンセントと200億元超、バイトダンスとは5年間で70億米ドル超の長期供給契約を締結しており、現在の生産能力は「極めて逼迫」しているため、同社は現在、国内供給の確保を最優先としている。
ハイエンド製品ラインにおいて、長シン科技はすでにHBM2の量産を実現しており、合肥と北京の生産ラインの一部生産能力を調整し、月産6万枚のHBMウエハー生産能力を構築する計画だ。上海のスーパーファクトリーは2026年3月に建設を開始しており、HBM3などのハイエンドメモリ製品を主力とする。これに伴うHBM封止・テスト工場は26年末に生産開始が見込まれている。LPDDR6製品も研究開発・検証の最終段階に近づいており、26年下半期に発表され、量産導入が実現する見込みだ。
業界アナリストは、資本市場が注目すべきは生産拡大サイクルの持続性であると指摘している。北京、上海、合肥などでの生産拡大プロジェクトが相次いで実現すれば、国内DRAMサプライチェーンにおける設備、材料、部品、およびプラントエンジニアリングの需要は、新たな成長の余地を得ることになるだろう。最先端のDRAMウエハー工場1つの建設には通常100億ドル以上の費用がかかり、それに対応する設備投資サイクルは数年にも及ぶ可能性がある。
