◎世界の光通信、サプライチェーンが逼迫

世界の光通信産業からサプライチェーン危機を告げる信号が相次いで発信され、複数の細分化された分野における需給の矛盾が同時期に集中して噴出している。

ブロードコムの製品マーケティングディレクターは最近のメディアインタビューで警告を発し、光通信サプライチェーンが生産能力のボトルネックに直面していると明言した。同氏は、過去数年間にわたって業界全体がTSMCの生産能力は「無限」だと思い込んでいたが、今やTSMCの製造能力の制約が2026年の光通信サプライチェーンを抑制する重要な要因となっていると率直に認めた。同時に、世界市場の主要シェアを握る日本のGranopt社がファラデー回転子の生産能力を大幅に縮小すると発表し、この重要部品の納期が通常の数週間から6〜9カ月へと大幅に延びた。国内市場でも基礎通信材料の値上がりが注目を集めている。中郵証券の調査データによれば、2026年4月初旬にG.652D標準シングルモード光ファイバーの価格が18元/芯キロメートルから85〜120元/芯キロメートルへと急騰し、上昇幅は450%〜567%に達した。現物市場では「当日限り有効」という極端な見積もり方式まで出現し、当日の見積もりは翌日には無効となっている。

これら最近の市場動向は、光通信産業が構造的な供給逼迫に直面していることを示している。AI算力ネットワークのアップグレードが需要を押し上げる根本的な論理であることは確かだが、現在の生産能力の圧力は業界全体の絶対的な供給断絶ではなく、特定の製造工程とコア材料の供給に集中して現れている。

今回の需給アンバランスの根底にある駆動力として、AI算力需要の成長規模は依然として驚異的だ。世界の主要クラウドプロバイダー8社の2026年設備投資総額は6000億ドルを突破する見通しで、前年比40%増となり、ほぼすべてがAIデータセンターの建設に投じられる。この規模の算力に対応するため、光通信の速度は800Gから1.6Tへと進化しつつある。市場調査機関LightCountingは2026年の光モジュール売上高が60%増加すると予測しているが、この成長率はXPUとスイッチASICの不足によってすでに抑制されている。しかしこれほど巨大な需要増に対して、ウェーハファウンドリからコア光チップ、精密部品、光ファイバー母材に至るまで、サプライチェーンの特定ノードでは明確な生産能力の不足が露呈している。

TSMCの生産能力配分とパッケージングのボトルネックについて言えば、ブロードコムのサプライチェーン警告は光通信ハードウェアアーキテクチャのコアロジックチップに直接向けられている。現代の高速光モジュールにおいて信号処理を担うデジタル信号プロセッサ（DSP）、および将来の共封装光学（CPO）ソリューションにおけるスイッチチップの性能は信号伝送の品質と速度を直接左右するが、これらのコアチップは先進的な半導体製造プロセスに高度に依存している。

ウェーハファウンドリの面では、TSMCの3nmなど先進プロセスの生産能力配分が現実的な圧力に直面している。光通信関連のDSPとASICスイッチチップは最先進のプロセスを必要とするが、生産能力の争奪においてはスマートフォン向けAPやGPUなどの大口顧客に押されて弱い立場に置かれており、確保できるシェアは限られている。現在、高性能DSP市場はブロードコムとMarvellの二強体制を呈しており、両社の先進プロセスDSPはTSMCの生産能力に高度に依存している。

先進パッケージングの面では、TSMCのCoWoSパッケージング生産能力が業界を制約する重要なノードとなっている。サプライチェーン関係者の確認によれば、エヌビディアは強力なGPU需要を背景に、TSMCの2025年のCoWoS-L先進パッケージング生産能力の70%超を押さえている。この極端な生産能力配分の構図により、光通信CPOなど先進パッケージングを必要とする技術ルートは生産能力の確保において非常に高いハードルに直面している。TSMCはCoWoSの月産能力を2024年の3万5000枚から2026年末までに13万枚へと引き上げる計画だが、この線形的な増加では市場の需給ギャップを完全に埋めることは難しい。

さらにブロードコムは警告の中で、見落とされがちな環節としてプリント基板（PCB）にも特に言及した。光トランシーバーに使用される高性能PCBの納期が従来の約6週間から6カ月へと大幅に延びているという。高速光モジュール内部のパドルボードは信号伝送の完全性に対して極めて高い要求があり、現在世界で関連プロセスの量産能力を持つPCBメーカーの数は限られている。中信建投の試算によれば、2025年のGPU＋ASICサーバー向けPCB市場規模は400億元を超え、2026年には900億元を突破する見通しだ。

半導体主要チップ以外にも、光モジュールにおいて電気光変換を担う光チップ、および光路の精密部品と基礎材料においても深刻な生産能力のボトルネックが露呈している。

800Gおよび1.6T超高速光モジュールにおいて、電界吸収変調レーザー（EML）と連続波（CW）レーザーは高帯域幅・長距離伝送を実現するコアデバイスだ。超高速光モジュール需要の爆発的増加に伴い、世界のEMLおよびCWレーザーの生産能力はほぼ限界に達しており、北米・日本・国内の主要メーカーはいずれも満産状態にあるが、それでも納期の圧力に直面している。Lumentumなどの業界大手は、EMLおよびCWレーザーチップの積み残し受注がすでに2年分を超えていると明言している。シリコンフォトニクスソリューションではCWレーザーの供給がコスト全体の方向性を左右する。供給不足により、一部仕様のCWレーザーの単価は同仕様のEMLチップよりも高くなっている。この需給アンバランスにより明確な納期ギャップが生じており、限られた生産能力を争うにあたって北米のクラウドプロバイダーは調達において強い価格交渉力とプレミアム支払い能力を持つため、世界の限られた生産能力が北米市場に優先的に向かう構図となっている。

光チップの生産能力圧力をさらに悪化させているのが、上流の基板材料の不足だ。高性能EMLチップの製造はリン化インジウム（InP）基板に依存している。シリコン系半導体とは異なり、InPなどの化合物半導体の結晶成長は極めて困難で、歩留まり管理は大きな課題を伴う。AIデータセンター建設の推進によりリン化インジウムの需要は年率40〜50%の爆発的増加を示しているが、装置の検証サイクルが18カ月に及ぶため、InP基板の生産能力拡充は短期間では実現が難しい。

精密部品の面では、前述のファラデー回転子が光アイソレーターのコア部品であり、光路の反射がレーザーに干渉するのを防ぐ機能を持つ。Granoptが生産能力を縮小した核心的な誘因は原材料の調達困難にある。ファラデー磁気光学効果材料は希土類（テルビウムガリウムガーネット（TGG）など）に高度に依存しており、中国が2026年1月に希土類の輸出規制を実施したことで、海外企業による重要な希土類材料の調達難度が著しく増大した。

基礎材料の分野でも光ファイバー・光ケーブルの供給が逼迫しつつある。光ファイバー産業のコア利益は最上流の光ファイバー母材（プリフォーム）環節に集中しており、そのコストは光ファイバー総コストの約70%を占める。国内調査機関の観研天下の予測によれば、AIが牽引するデータセンター内部および相互接続シーンが貢献する光ファイバー需要の割合は、2024年の5%未満から2027年には35%へと急増する見通しだ。また、軍用ドローン市場の爆発的成長も新たな需要増をもたらしており、2026年の世界のドローン向け光ファイバー需要は8000万芯キロメートルに達すると予測されている。光ファイバー母材は重資産製造分野に属し、生産能力の拡充には1.5〜2年を要する。MetaやMicrosoftなどの海外テクノロジー大手はすでにCorningなどのメーカーと数百億ドル規模の長期契約を締結しており、主要メーカーの生産能力は事前に押さえられている。国盛証券の試算では、楽観的な想定の下でも2026年の世界の光ファイバー需給ギャップは約6%に達し、2027年にはそのギャップが15%まで拡大する可能性があるという。

光通信サプライチェーンの局所的な危機に直面して、算力の巨人たちは実弾を投じてサプライチェーンの防衛線を構築している。2026年3月、エヌビディアは光通信のコアサプライヤーに対して集中的に3件の戦略投資を完了した。LumentumとCoherentにそれぞれ20億ドルを出資し、協定には数十億ドルの購買コミットメントと将来のリン化インジウム光チップ生産能力の優先権が含まれる。月末にはMarvell Technologyにも20億ドルを投資し、AIインフラの相互接続能力を強化した。3件の投資の合計は60億ドルに達し、光通信部品がAI算力拡張のボトルネックとならないようにするためのエヌビディアの重要な施策と業界では見られている。

技術進化の面では、共封装光学（CPO）技術が消費電力と密度の問題を解決する長期的なソリューションとして注目されているが、実際の推進においては課題に直面している。データセンターの光モジュールの障害はレーザーに集中することが多いため、CPOが光チップとASICを同一基板に封入する設計では、レーザーが故障した場合にスイッチ全体が廃棄になりかねずコストリスクが大きい。これに対して近接封装光学（NPO）ソリューションは光エンジンとASICチップを別々の基板に配置し、レーザー故障時には単独で交換できるためメンテナンス性に優れており、現在の産業界でより現実的な選択肢となっている。

サプライチェーン逼迫の語りの中で、市場からは冷静な分析の声も上がっている。国盛証券の分析は、今回の光ファイバー値上がりは将来の需給ギャップへの期待を反映した「需給開口型」の値上がりであると指摘する。値上がり期待に刺激されて一部の企業とサプライヤーが買い占めを始め、投機的な先行調達が短期的に現物市場の供給逼迫を増幅させている。また、サプライチェーンの逼迫の程度は企業の規模によって明確な差異を示している。上流材料の逼迫に対して、国内の光モジュール大手メーカーは影響は限定的だと回答しており、これは大手企業が長期契約による確保と強力なサプライチェーン管理能力によって事前に備蓄準備を整えていることを示している。真の生産能力の圧力は中小メーカーにより多くかかっている。したがって現在のサプライチェーンの困難は業界全体の絶対的な供給断絶ではなく、「構造的な不足」として現れている。モルガン・スタンレーのOFC 2026総括レポートも、現在ほとんどのメーカーの生産能力は売り切れており、2026年に大きな市場シェアの変動が起きる可能性は低く、真の業績超過は2027年まで現れないかもしれないと指摘している。

前述の外部供給不足に起因する産業の圧力は、客観的に見て国内の光通信産業チェーンを上流のコア環節へと延伸させる直接的な原動力となっている。海外の主要メーカーの生産能力は巨大企業に押さえられ、納期は全般的に延びており、一部の重要材料は供給断絶のリスクにすら直面している。この国際市場の需給アンバランスが中国企業に直接波及し、国内サプライチェーンの検証・導入プロセスの加速を余儀なくさせている。

最も不足しているEML光チップの分野では、国内の研究開発と量産が加速している。QYResearchのデータによれば、2025年の世界の高速EMLレーザー市場規模は約6億5400万ドルで、これは国内メーカーに広大な空間を提供している。国内では源杰科技がすでに25G EMLチップの量産を実現し、2025年の売上高は138.5%という高成長を達成し、2026年初頭には第2期プロジェクトの建設に12億5100万元を追加投資して生産能力を拡大している。

ファラデー回転子などの精密部品の面では、国内企業が迅速に補完に動いている。日本Granoptの生産能力縮小に対して、福晶科技などの国内企業はすでにファラデー回転子と関連磁気光学結晶の小ロット供給を実現できるようになっており、現時点では事業比率は約1%にとどまるものの、米日製品に対抗できる能力は初歩的に備わっている。国内の充実した希土類産業チェーンの優位性を活かして、中国企業のこの環節における供給能力は強化されつつある。

実質的な進展を遂げているとはいえ、国内サプライチェーンの再構築は依然として深水域の課題に直面している。InP基板材料の結晶成長、高性能DSPチップの設計アーキテクチャなどの基礎的な分野では、国内企業と国際先進水準との間にはまだ差がある。真の産業高度化は単純な生産能力の複製ではなく、材料科学・半導体物理・精密製造に基づく長期的な技術の積み重ねを必要とする。

2027年に新規生産能力が実質的に解放されるまでは、光通信サプライチェーンの局所的な逼迫状態が根本的に緩和されることは難しいと予想される。この困難な状況は業界のコストの底上げを促し、長期契約による確保を市場の常態とさせ、産業競争の焦点を終端のモジュール組み立てから上流のコアチップと基礎材料へと移行させている。世界のテクノロジー大手にとって、光インターコネクトハードウェアの安定した供給の確保はGPUの争奪と同等に重要な戦略的課題となっている。中国の半導体・通信産業にとってこれは一つのサプライチェーンの大試練であると同時に、産業チェーンをコア技術環節へと押し上げる歴史的な好機でもある。

光通信供应链，目前有多紧张？